信达国际：前景向好 建议趁低吸纳李宁

2015-05-20   环球鞋网1361

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李宁集团去年下半年收入增速加快，较上半年升14.4%，加上营销开支同步减少7%，带动下半年纯利亏损大幅收窄近67%至1.96亿元人民币；另外，集团新品销售比例提升至超过70%，今年首个季度订单金额（按批发价计）持续录得双位数增长，反映集团库存的问题有所减轻，分销商亦增加订单。

随着集团未来订单持续改善，而于零售折扣有所减少的情况下，集团的同业销售增速有望进一步提升，拉动整体业绩。现价相当于2015年预测市销率（P/S）0.85倍，较集团过去5年平均1.1倍21%，随着集团今年营运状况逐步改善，有望扭亏，估值可获重估的机会。

股价并续守3月至今短期升轨上，有利股价进一步上试高位，建议趁低吸纳。

（环球鞋网 小武编辑）