【环球鞋网】上周五（18日），受外资大行高盛分析体育用品股有望否极泰来的报告影响，李宁、安踏等体品股继昨日逆市反弹后早间再度走高，李宁涨逾5%，股价创自2012年5月初以来15个月新高。

　　截至11:30，李宁涨5.71%报7.41港元，成交约3100万港元；安踏体育涨2.12%报11.54港元，成交约1400万港元；361度涨4.7%报2.23港元；特步国际涨1.32%报3.84港元；匹克体育涨0.52%报1.92港元。

　　高盛在最新发表的研究报告中指出，李宁在过去18个月的整合工作即将见到成效，其中，公司旗下零售业务的生产力出现改善的迹象，有望转化为明年上半年的批发收入增长动力；公司自去年起改变经营策略，令旗下产品及售价更具竞争力。在节流方面，公司减少了给予经销商的折扣率，因此明年的息税前利润（EBIT）率有望回升至12%，估计至2016年，EBIT率将可重返15%的历史高位。高盛预期，李宁明年上半年有望转亏为盈，可重新录得盈利5600万元（公司2012财年亏损19.8亿元，2013上半年亏损1.84亿元）。高盛指出，公司股份年内已经累计升值30%，目前市值仍低于10亿美元，因此认为其估值吸引，将其目标价由4.2港元大幅上调至8.6港元，将其投资评级由“中性”调高至“买入”。

　　对于安踏体育，高盛引述公司管理层的话称，预料2014年上半年的批发订单增长势头良好，因此安踏的盈利风险将会显着下降，相信安踏坚持的“在最重要的价格点提供最佳质量的产品”的策略仍然可令公司经营保持稳健。高盛上调公司2013至2015年的每股盈利预测幅度在41%至75%，以反映安踏在严格的成本控制前提下保持利润的能力。综上，高盛将其投资评级由“沽售”上调至“中性”，并将安踏体育的目标价由4.5港元大幅上调至11.4港元，反映预测该股明年的市盈率16倍及公司持有大量现金对其估值的影响（相当每股估值1.08港元）等因素。高盛同时指出，安踏目前的估值已反映公司基本面有所改善，合乎2007年以来的平均水平。（第一商机，独家商情，即时商讯-环球鞋网供应商站 小米编辑）