巴克莱称市场高估安踏，调低评级至减持
【环球鞋网】近日，巴克莱资本发布研究报告称，安踏体育被市场高估，预计股价将下跌，将评级由中性降至减持，但目标价升16%至7.2元。
报告指，安踏体育股价迄今已反弹33%,远超恒生国企指数53%,相信是市场对其批发销售和同店销售增长预期正面？安踏市盈率15﹒7倍，较同行的溢价高出17%。
该行料安踏股价将会下跌，因为内地运动业正面临结构性改变，外国公司将瓜分利润；会有更多店铺结业；息税前利润（EBIT）比率达20%似乎太高，因成本增加，平均售价增长空间有限。
该行较看好市盈率14倍的百丽国际（01880），认为国际公司将大行其道。外国运动品牌Nike和Adidas,去年占内地业务28%,比2010年增4个百分点。加上，其品牌优越和运动赞助多，该行料增长势头会持续。（第一商机，独家商情，即时商讯-环球鞋网供应商站 小米编辑）
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