【环球鞋网-品牌研究】虽然，贵人鸟9日通过证监会发审委审核上市，但业界对此仍保持诸多疑虑。“企业不大，竞争力不明显。”是业界对贵人鸟的普遍认知。据贵人鸟招股说明书显示，公司多项财务指标落后于同行竞争对手，加之家族式经营的弊端，上市后能否在A股市场突出重围，令人担忧。
　　据泉州商业人士介绍，坐落在晋江陈埭沟西工业区的贵人鸟，和附近的大多数消费品牌生产商一样，拥有不太宽敞的生产厂房。扎堆在上千家生产企业之中，如果不是贴满公司标识，很难一眼在工业区中找到贵人鸟。“小范围来看，晋江企业从产品到模式几乎如出一辙；大范围来看，泉州这样的企业更是多如牛毛。”那位泉州商业人士说。
　　另一方面，据招股书显示，贵人鸟的各项指标低于行业水准，不说安踏、特步这些一线品牌，即使和乔丹体育相比，也有相当的距离。据悉，截至2011年12月31日，贵人鸟总资产达192157.48万元；同属晋江的乔丹体育，截至2011年6月30日，总资产已达236822.03万元。而乔丹体育自去年11月过会后，因为“商标侵权”、“主营业务”等问题，迟迟没有正式挂牌A股。
　　与同样立足于二、三、四线城市的乔丹体育公司相比，2010年贵人鸟营业收入15.35亿元，乔丹体育营业收入29.27亿元，营业收入不及乔丹体育的一半。应收账款周转率方面，贵人鸟低于行业平均值。2010年，贵人鸟应收账款周转率为5.14次，低于行业平均的8.51次以及行业中位数7.10次。一系列财务情况说明，和安踏、361度、特步、匹克等同行业公司相比，贵人鸟在营业收入、盈利情况、终端销售实力等方面仍存在不小差距，企业核心竞争力并不明显。
　　不仅如此，就近来贵人鸟的一系列动态分析，贵人鸟正在逆市扩张，大力推行直营店。最直接的表现就是品牌定位的摇摆不定，其未来究竟是走平民化路线，还是变身“贵人”，不得而知。
　　贵人鸟的主要销售模式是直营和经销。业界人士表示，“如果按照经销商的模式做二三线的品牌，布点会增加，公司运营压力也会减小，但现在贵人鸟却正急于扩大其直营店的数量。”业界人士指出，“直营店更适合做高端的品牌，贵人鸟可以向着高端品牌发展，但是转型的代价会很大。”（第一商机，独家商情，即时商讯-环球鞋网供应商站 小米编辑）