据西班牙马卡报报道，美国运动品牌Under Armour 安德玛可能将赞助西班牙足球俱乐部Real Madrid 皇家马德里，试图“救赎”其增长神话破灭带来的股价暴跌。

马卡报称，双方的赞助协议金额高达1.5亿欧元/年，约合1.6亿美元/年，而目前球衣赞助协议金额最高的为Manchester United 曼联的9500万欧元/年，其次为Barcelona 巴塞罗那俱乐部的8500万欧元/年，曼联和巴萨的球衣赞助商分别为德国运动品牌Adidas 阿迪达斯和美国运动品牌Nike 耐克。

目前皇马的球衣赞助商为Adidas，双方的赞助协议在2019/2020赛季结束，后者自1998年开始即为皇马球衣赞助商。据悉，双方在2016年曾试图续签协议，不过最终似乎未能达成一致。

由于足球市场火热，转播收入、球员转会费及工资在过去三年大幅攀升，这亦刺激球衣赞助费用屡创纪录，其中巴萨、曼联的新赞助协议均为近两年签署。作为屡屡荣登全球第一大足球俱乐部的皇马自然不甘心其球衣赞助条款低于竞争对手，消息称，一旦Under Armour和皇马签约，协议至少10年。

另一方面，Under Armour 赞助四大联赛唯一的大球会Tottenham Hotspur 托特纳姆热刺传闻在本赛季结束后将转投Nike阵营。Under Armour 安德玛自2011年开始成为热刺的赞助商，近年热刺在英格兰青年军崛起之下战绩颇佳。

不过，作为足球俱乐部，热刺与皇马显然不是一个等级。据Deloitte Money League 数据，皇马至2015年已经连续11个赛季荣登全球最赚钱的俱乐部，2015/2016赛季才被曼联超越，而该赛季恰恰是曼联与Adidas 新球衣赞助合同的第一年。皇马同时还是《福布斯》全球最具价值体育团队排行榜第二位，价值达36.5亿美元，仅次于Dallas Cowboys，不过后者为橄榄球俱乐部。

赞助皇马的传闻紧接着Under Armour同名运营商Under Armour Inc.  安德玛在1月的年报之后。由于连续16个季度的20+%以及24%的复合季度增长率宣告终结，1月31日财报日当天，该公司股价重挫26%，显示市场对该公司看空情绪高涨。

除了高速增长期宣告完结外，由于股价暴跌，目前Under Armour已经遭遇多家律所调查、起诉。财报日当天，Johnson & Weaver, LLP 即发布声明，宣布发起对Under Armour 的调查，以维护股东在该集团投资上遭遇的损失。

仅本周过去的两天，就再有Levi & Korsinsky, LLP、Gewirtz & Grossman, LLC、Robbins Arroyo LLP、Kahn Swick & Foti, LLC 四家律所发起对Under Armour Inc.安德玛的调查和起诉，试图状告后者因信息欺诈对投资者带来巨大损失。

截止周二美股收盘，Under Armou股价今年迄今已经暴跌22.88%，过去半年跌幅48.97%，过去一年跌幅更是高达53.23%，2016年全年，该股跌幅亦达47%。不过受益于与皇马的“绯闻”以及Morgan Stanley 摩根士丹利的评级上调报告，该公司股价周二大涨4.08%，收报19.41美元。

周二，大摩发布报告指，尽管Under Armou增速大幅下滑，不过该公司在美国市场并未丢失份额及品牌认知度，且该公司的服装批发业务份额由15.9%增至17.7%。该行分析师Jay Sole 在周二CNBC的栏目中指，Under Armour被市场低估，因此由他主笔的报告将Under Armour的评级由减持上调至持股观望，唯目标价大幅下调20%，由25美元下调至20美元。Jay Sole 同时称，他预期Under Armour未来5年的营业利润率为6%-7%，但长期来看运动鞋、服饰公司的营业利润率可达11%，这亦是该行上调Under Armour 评级的原因之一。

据无时尚中文网数据，2016年全年，Under Armour 净利润期内录得11.2%的增幅至2.587亿美元，2015年同期为2.326亿美元，毛利率同比大跌160个基点至46.5% ，营业利润率大跌160个基点至8.7%。

Jay Sole 在CNBC节目中预期Under Armour 未来销售仍能维持双位数的稳定增长，唯需要以同等增速的投资维持，所以利润率不会下降，这亦是该公司股价可以止跌趋势的重要理据。

除了业务方面的担忧，市场目前还担心Under Armour创始人、主席兼首席执行官Kevin Plank 有关Donald Trump 唐纳德·特朗普的言论会引发集团品牌代言人之间的合作问题。

Kevin Plank 上周发表了对美国总统特朗普的支持，称有商业背景的总统对美国是一笔宝贵财富。不过，这一言论遭遇包括Stephen Curry 库里等多位Under Armour 代言人的反对。Stephen Curry 针锋相对地贬斥特朗普对于美国就是“一坨屎”，并称如果Kevin Plank 对特朗普的“asset”评价去掉字母“et”，他会表示赞同。

最终，Under Armour不得不为创始人的言论解释，该公司称反对特朗普颁布的旅行禁令，称移民给像Under Armour这样的全球性美国公司带来了创新、多样性。

不过，Kevin Plank 的言论在社交媒体仍引发了抵制情绪。除此之外，与该集团有合作或代言合同的运动员Dwayne Johnson、芭蕾舞者Misty Copeland 均通过社交媒体账号公开反对Kevin Plan 赞扬特朗普的言论。